Los dividendos de las cotizadas del Ibex ya no serán lo que eran, al menos ese es el pensamiento de algunos expertos que estiman que el pago de dividendos de las compañías que forman el Ibex que serán con cargo a los resultados de 2012 registrarán una caída del 29% si se lo compara con lo de 2011. Esto hace que los dividendos se vean afectados de lleno y que las cotizadas españolas pierdan ritmo en el pago de la retribución a sus accionistas por lo que deberán reducir si no quieren eliminar.
Uno de los casos emblemáticos ha sido el dividendo de Telefónica para 2012 que eliminó. Dentro del escenario positivo será que las empresas elijan subir la retribución en acciones aunque a penas surjan caídas de beneficios pasarán a los recortes de dividendos. Deberán prestar atención sobre sectores como:
-La banca y el de la energía pueden sufrir cambios regulatorios
-La construcción por sus niveles de deuda
Las cotizadas del Ibex deberían desembolsar unos 19.450 millones de euros con cargo a los resultados de 2012, lo que hace un 29% menos frente a los beneficios del ejercicio anterior, lo que lastra la cifra es el dividendo de Telefónica que queda eliminado. Aunque vale decir que Telefónica ya pagó en 2012 el dividendo en Mayo por 2011, eliminando el dividendo de 2012 a pagarse en Noviembre de 2012 y Mayo de 2013.
Dependerá que sean buenas las rentabilidades por dividendo sigan fuertes si las compañías pagan lo prometido lo que no es tan garantizable y según cada resultado empresarial y sus beneficios.
Podría darse una caída de beneficios del 14,5% sobre las cotizadas del Ibex en 2012. Tomando en cuenta que el beneficio de las compañías del Ibex ya cayó un 31,5% desde el mes de Junio de 2011 y un 55% si se retrocede a su máximo de Octubre de 2007 hasta Junio de 2012.Esto hace que se refuerce el pago de dividendos en acciones y evitar tocar el metálico.
Hasta el primer semestre, entre las empresas del Ibex pagaron un total de 15.875 millones de euros, lo que igualmente hace que sea un récord histórico y el 8,5% más respecto al primer semestre de 2011 a la vez que la remuneración en acciones se elevó haciendo que las empresas desembolsaran 4.134 millones de euros en títulos en dicho plazo duplicando lo del año pasado.
Script Dividend:
El sector que sobresale en esta fórmula es el de la banca al liderar este tipo de pagos al accionista y no recurrir a la caja. Mientras que: Sabadell, Banco Santander, BBVA, Banco Popular, CaixaBank y Bankinter eligen pagar mediante la fórmula del script dividend, que les posibilita a sus accionistas optar entre acceder al pago en efectivo o en acciones.
La ventaja es que se evitan sacar de su caja, pero el nivel de aceptación debe ser alta, lo que le permite a los bancos reforzarse ya que paga pagar en acciones deben recurrir a ampliaciones de capital.
Todavía resta saber los resultados de las auditorías del Gobierno y así saber las necesidades de capital del sector lo que está atado al cumplimiento del pago de sus dividendos.Por lo que podría verse forzados los bancos a pagar en acciones.
Un ejemplo es Banco Popular cuyo dividendo solo es posible ante una desinversión de activos y por el déficit de capital según resultados de las auditorías. Por el lado de BBVA y Santander no verían afectadas sus políticas de dividendos. La única certeza es que no pagarán dividendo las entidades que pasen por ayudas públicas.
Puede suceder que se reduzca el nivel de aceptación de los pagos en acciones lo que hará que se reduzcan los dividendos. Si bien tuvo su periodo de moda el pago en acciones ahora parece que pasó de moda.Se llegó a ver niveles de aceptaciones de más del 90% entre los bancos, Santander registró un nivel del 72,5% en su script dividend.
Saliendo de la banca Gas Natural, Gamesa, Iberdrola, Telefónica, Repsol y ACS también eligieron dicha fórmula. Aunque CaixaBank con el 83% y Gas Natural el 81,8% eligieron acceder al efectivo.
De manera que, los accionistas deberán poner su atención sobre la banca, las constructoras (ACS, Acciona y FCC) y las compañías que registran anta rentabilidad por dividendo no lograrían cumplir por sus respectivos endeudamientos por lo que deberían recortar el dividendo.
Cuidado con el sector energético bajo cambios regulatorios que ponen en riesgo sus dividendos como las renovables y las de transmisión eléctrica. Si se darían subas del dividendo en Gas Natural, Enagás y Red Eléctrica. Una de las víctimas sería Iberdrola y otros dan por seguro que Repsol recurra al recorte del dividendo.
Apostar a lo seguro:
Las que ofrecerían un nivel de seguridad en los dividendos son las compañías que logran diversificarse afuera y no pasarán por modificaciones regulatorias. Estas compañías son: Inditex, Amadeus y Día, OHL, Mapfre o Abertis.
Los dividendos en 2012 de las cotizadas del Ibex, aunque su crecimiento sea bueno, sus accionistas no lo verán reflejado del todo, en 2011 se estimaba que para este año solamente cinco de las compañías del Ibex compartirán dicho crecimiento.
La retribución al accionista en 2012 Visto en 2011:
Mirando a dicho año y se sabe que con lo loco que está el mundo, la volatilidad de los mercados y por no nombrar todo, serán factor preponderante para que junto a los resultados de las compañías reflejados en sus beneficios puedan ser trasladados hacia sus accionistas de las compañías del Ibex.
Si la marcha de la economía y los de las bolsas prosiguen y empeoran con sus subidas y bajadas, las compañías deberán revisar si elevan o no la cuantía junto al porcentaje destinados de sus ganancias para retribuirle, no siendo seguro que puedan obtener los beneficio estimados en los dividendos en 2012 de las cotizadas del Ibex.
De las cinco que se conocen que trasladarán sus beneficios a sus respectivos accionistas son; Bankinter, Enagás, Indra, Mediaset y Telefónica(eliminó su dividendo de 2012). Por otro lado Amadeus, aunque verá recortada sus ganancias, ha decidido subir la retribución para con sus accionistas.
Estimación de beneficios:
Tan es así que, el próximo año, 31 de las 34 cotizadas, del Ibex–debe ingresar otra compañía para volver a ser el Ibex-35-, tienen la estimación de una mejora en sus cuentas respecto a lo que ganen este año. Precisamente si de estimaciones se trata, FactSet, estima que se otorgarán dividendos en 2012 más altos por sus acciones.
No solo basta la intención en ser generosos con los accionistas al pagar dividendos, al momento de estimar los beneficios, las empresas deben apoyarse en lograr una mejora en las ganancias-beneficios y así subir el dividendo.
-Una vez que se de un aumento en el porcentaje del beneficio para el pago del dividendo o pay out.
-También el subir la cifra que abonará por cada acción, además de encontrarse por arriba de su beneficio. De esta forma se podrá recibir más hasta de lo esperado.
Las compañías que se diferencían:
Una de ellas es Telefónica que por estas semanas se dió el reparto de acciones, que deberá cumplir con su promesa de pagar su dividendo de 1,75€ por cada acción en 2012, esta promesa lastrará un 98% de sus beneficios. Sus accionistas lo verán reflejado al ver un aumento del 9%, cuando las ganancias de Telefónica pueden llegar hasta el 5%.
Amadeus, otra de las que se diferenciarán estima que le retribuirá entre el 30% y el 40% del beneficio obtenido. Lo que si se miran las cifras en el pago que fue de 0,3% en concepto de resultados de 2010, y la diferencia se nota en que a Amadeus le representó un 31% de sus ganancias.
Bankinter, también deberá desembolsar gran parte de sus ganancias, siendo más del 50%, por lo que su dividendo estimado para 2012 será de 0,20€ por cada acción y se espera que sean mejores dividendos que 2011.
Enagás, al otra integrante e Indra seguirán el actual andar en la retribución a sus respectivos accionistas, e incluso el pago de dividendo mostrará que estos superarán a los beneficios que obtengan aún con la volatilidad de los mercados.
Enagás, elevará su pay out al 65%, y al 70% entre el periodo 2012-2014. Pagando 0,96€ por acción. Para, 2012, el pago sería de 1,08€ por acción.
Indra prevé que su beneficio crecerá hasta el 5%, igualmente el dividendo se incrementará un 7%, pagando 0,73€ por acción.
El pago de dividendo además de ser muy esperado por los accionistas, también dan la la pauta de cuanto significan en el pago conjunto comparado con el sistema financiero, para ello en este breve video pueden darse una idea:
Fuente: Cincodias
Imagen: etftrends y blog.marketingpublicidad
